据港交所，12月12日，奥动新能源股份有限公司(简称：奥动新能源)正式向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为招银国际。
 

图源：奥动新能源
 

　　奥动新能源在招股书介绍称，公司是中国换电行业的领先企业，致力于建立覆盖换电生态系统的全面产品和服务组合。根据灼识咨询的资料，按2024年换电站运营服务产生的收入计，公司是中国最大的独立第三方换电解决方案提供商。公司通过自主研发的智慧能源服务平台，可以高效管理换电设备、车辆和电池，从而更能满足用户需求。截至2025年6月30日，已有521座换电站连接至奥动新能源的智慧能源服务平台。
 

　　收入主要来自两大业务 持续推动技术升级
 

　　据悉，奥动新能源致力于发展全面、以技术为导向的换电解决方案，支援电动车各种多样化使用情景的能源补充，其业务始于经营自身换电站，其后逐步将业务扩展至涵盖销售换电设备及提供运营服务。目前，奥动新能源收入主要来自：
 

　　①换电运营解决方案
 

　　销售设备。换电设备产品主要包括换电站和换电模组。通过向经营或计划经营换电业务的客户出售换电站，如地方城市开发投资公司、能源投资公司、交通运输企业、电网公司及其他客户。此外，奥动新能源还向电动汽车OEM和电池制造商提供换电池模组，以供彼等生产换电组件。
 

　　提供换电运营服务。凭藉专有的智慧能源服务平台，奥动新能源为换电站提供专业的运营服务，包括但不限于日常运营管理、保养、客服支援及╱或平台服务。
 

　　其他。产生的杂项收入，主要包括从模具销售及电池使用所得的收入。
 

　　②通过自有换电站提供换电服务
 

　　自行经营换电站并通过为司机及其车辆提供换电服务产生收入。
 

　　奥动新能源表示，公司已建立一个全面的换电站组合，涵盖多种汽车、功能及应用场景。于往绩记录期，公司的换电站主要为乘用车提供换电服务。同时，公司亦一直在建立供商用车辆使用的换电站，包括轻型货车、轻型卡车和重型卡车创设一个完整的换电解决方案。作为策略的一部分，公司的目标是扩大换电站组合以配合该等类型的车辆，从而扩大服务应用范围。截至2025年6月30日，奥动新能源有九个换电站已完成升级，现已支援乘用车及轻型货车换电。
 

　　奥动新能源创新卡扣式底盘换电技术显著提高了换电速度，并延长了换电模块的使用寿命，同时确保安全性。其三个主要技术特点：(i)卡扣锁止机制，取代传统的螺栓式系统以精简电池的拆装，实现实现业界领先的换电时间，乘用车及小型货车最快为20秒，轻卡最快为30秒及重卡最快为40秒；(ii)平面式连接器，旨在通过提升电气接触稳定性，尽量减少机械磨损并延长使用寿命；及(iii)浮动对接系统，可动态对应不同车型，以提升相容性与运作可靠性。
 

　　此外，奥动新能源创新地引入了V2S2G的系统，它使得电动汽车和换电站之间以及换电站和电网之间能够进行双向能源传输。
 

　　截至2025年6月30日，在奥动新能源智慧能源服务平台注册的电动汽车超过130,000辆。根据平台数据，2022年、2023年及2024年以及截至2025年6月30日止六个月，在连接至公司平台的站点，平均每日完成换电服务的次数分别达到120次、164次、190次及206次。
 

　　股东包括蔚来、畅联股份等 募资发展换电站无人化营运技术等
 

　　据招股书，奥动新能源的股东包括：蔚来、畅联股份等。
 

　　财务方面，奥动新能源的收入由2022年的11.06亿元(人民币，下同)增加4.5%至2023年的11.55亿元，并于2024年下跌19.8%至9.26亿元。截至2025年6月30日止六个月，公司的收入较2024年同期的4.74亿元减少31.7%至3.24亿元。
 

　　奥动新能源在招股书中对市场机遇及竞争格局进行了分析。其认为，换电解决方案在能源补充行业中日益受到重视。全球纯电动汽车行业近年发展迅速，销量从2020年的2.2百万辆增至2024年的11.8百万辆，复合年增长率为52.8%，并预期于2030年达到31.6百万辆，2024年至2030年的复合年增长率为17.8%。该增长由政府的激励措施、全球碳中和目标以及电池、电驱动系统及智能网联方面的持续技术突破所推动。电池成本因规模经济而持续下降，进一步提升其可负担性。
 

　　中国已成为采用纯电动汽车的全球领导者，销量从2020年的1.1百万辆增至2024年的6.9百万辆，复合年增长率达到57.0%，预期2030年销量达到19.0百万辆，2024年至2030年的复合年增长率为18.5%。奥动新能源指出，中国的换电行业已成为对传统充电基础设施的重要补充，可在数分钟内补充能源，并缓解季节性充电效率低下的问题。中国换电行业市场规模从2020年的人民币15亿元增至2024年的人民币103亿元，复合年增长率为61.1%，预期于2030年达到人民币705亿元，2024年至2030年的复合年增长率为37.8%。
 

　　奥动新能源表示，公司绝大部份产品和服务都在中国提供，购买公司换电站及运营服务的客户主要是本地城投公司、能源投资公司、交通企业和电网公司。公司换电模块主要提供给电动汽车OEM制造厂或电池制造商。于2022年、2023年及2024年以及截至2025年6月30日止六个月，奥动新能源五大客户的总销售额分别为人民币607.0百万元、人民币386.5百万元、人民币211.9百万元及人民币46.7百万元，分别占收入的54.9%、33.5%、22.9%及14.4%。于同期，奥动新能源向最大客户的销售额分别为人民币225.2百万元、人民币121.9百万元、人民币54.5百万元及人民币15.6百万元，分别占收入的20.4%、10.6 %、5.9%及4.8%。
 

　　奥动新能源还强调，公司的成功在很大程度上取决于研发能力，包括开发换电技术和产品，以及推动数字化营运。截至2025年6月30日，公司研发和数字化团队由63名成员组成。彼等的专业知识横跨多个领域，包括(i)开发换电技术和换电设备硬件以及(ii)提升智慧能源云平台和数据分析系统。彼等的工作不仅包括提升营运效率，还包括推动智慧数据处理、预测分析和实时系统监控的创新，这些全都有助于持续改进数字基础设施及服务。于2022年、2023年及2024年以及截至2025年6月30日止六个月，公司研发费用分别为人民币77.6百万元、人民币76.4百万元、人民币67.1百万元及人民币27.0百万元，分别占在每个相应期间的总收入的7.0%、6.6%、7.2%及8.3%。
 

　　根据公司的策略，本次奥动新能源香港IPO募集资金额拟用作下列用途：将用于迭代及优化换电解决方案，以及推动公司的技术开发，包括加强数位智能系统、提升及推动V2S2G技术，及发展换电站无人化营运技术；将用作推广及营销公司的换电解决方案，以及提升公司的营运能力以支持可扩展的业务增长；将用于为潜在的全球战略投资及收购提供资金，以补充和扩大公司的产品组合及技术，进而进一步推动公司的业务增长；及将用作公司的营运资金及其他一般企业用途。
 

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